高盛报告指,中通快递(ZTO.US) (02057.HK) +1.200 (+0.783%) 沽空 $5.59百万; 比率 9.832% 第三季业绩大致符合预期,派件量按年升16%符预期,收入胜预期及经调整净利润符预期。公司下调第四季派件量预测,但受惠9月加价,第四季盈利展望超预期。公司亦表示明年重点返回争夺派件量市占,对比今年重点在盈利。
该行认为该股绩後股价下滑,与下调全年派件量增长指引,由15%至18%降至11%至12%有关,该指引意味第四季派件量按年增长放缓至9%,以及返回市占策略牺牲明年净利润增长。该行料公司今明两年净利润增长为13%及1%,对比原来预测增长12%及14%。
该行下调对公司明年及後年收入预测3%至4%,反映争夺市占策略导致更大价格竞争,下调明年经调整净利润预测7%至10%。该行料第四季收入按年升11%,基於派件量按年升9%及平均派件费略增,料全年经调整净利润102亿元人民币,单计第四季按年升26%。该行维持对该股「买入」评级,目标价由242元降至210元。(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-23 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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