根據《華爾街日報》(WSJ) 周五 (23 日) 報導，隨著各國政府紛紛投入資源打造本土人工智慧 (AI) 基礎建設，輝達 (NVDA.US) 、超微 (AMD.US) 等晶片設計公司迎來龐大訂單潮，同時也面臨前所未有的政治風險與市場波動，「主權 AI」(Sovereign AI) 正成為晶片產業的新戰場。
各國搶搭 AI 列車 輝達與超微攻下中東大單
輝達近來成為各國政府強化 AI 實力的首選夥伴。沙烏地阿拉伯近期與輝達達成採購協議，將大量引進其 AI 晶片用於基礎建設；該公司也宣布將參與由 OpenAI 主導、阿聯領銜的資料中心計畫。輝達執行長黃仁勳強調，「AI 將如同電信，成為國家基礎建設的一部分。」
除了輝達，超微亦於上周宣布與沙烏地阿拉伯簽署規模達 100 億美元的合作案，為該國的 Humain AI 計畫提供資料中心晶片。根據美銀分析師 Vivek Arya 估計，全球「主權 AI」市場長期每年可達 500 億美元，占整體 AI 基礎設施市場的 10% 至 15%。
去依賴雲端巨擘 國家資金成新護城河
輝達與超微的營收過去高度仰賴微軟 (MSFT.US) 、亞馬遜 (AMZN.US) 、Google(GOOGL.US) 與 Meta(META.US) 等雲端巨擘的資本支出，但此類支出具有波動性，易受營運狀況與資源配置影響。國家級「主權 AI」投資不僅能減少對商業客戶的依賴，還能強化企業在不同區域的戰略布局。
Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 表示，沙烏地阿拉伯正試圖打造全球 AI 樞紐，「對於擔心 AI 資本支出可持續性的投資人而言，這是另一個願意砸錢、具戰略目標的金主。」
在資金利多激勵下，輝達與博通 (AVGO.US) 近一個月股價飆升超過三成，超微漲幅也接近 30%。
政治干預風險升高 晶片業變身國安籌碼
儘管「主權 AI」為晶片業帶來龐大成長機會，也讓這些公司暴露在前所未有的地緣政治風險之中。美國政府早前即禁止輝達對中國出口高階 AI 晶片，上周輝達更傳出將因中國銷售禁令提列 55 億美元的庫存減損。該筆支出將反映於其即將公布的財報中，投資人對全年展望表現仍存疑慮。
儘管如此，輝達市值已回升至 3 兆美元，再度超越蘋果 (AAPL.US) ，投資人對其未來 AI 成長動能依然充滿信心。
而原訂限制 AI 晶片外銷至友邦的「AI 擴散條款」(AI Diffusion Rule) 已遭川普政府撤回，替輝達與同業鬆綁，也帶動股價大漲。但外界預期，未來 AI 晶片出口可能與貿易協議更緊密綁定，AI 晶片企業正一步步走向如同國防承包商般的角色，在全球局勢中扮演更具戰略意味的供應方。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網