在過去一年的多數時間裡，投資者如果因估值偏高而避開大型科技股，其結果會非常淒慘。因為直到去年 11 月之前，「科技七巨頭」——特別是輝達 (NVDA.US) 、微軟 (MSFT.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) ，幾乎貢獻了標普 500 指數大部分的漲幅。
然而，自那時起，情況發生了顯著變化，市場已進入超過 3 個月的類股輪動，且華爾街普遍預期這一趨勢將持續下去。
數據顯示，自 11 月初以來，去除了市值權重偏差的標普 500 等權重指數 (S&P 500 Equal Weight Index) 上漲了 6%，而標準版指數僅上漲 1.6%。在此期間，材料、醫療保健和消費產業已取代科技股成為領跑者，羅素 2000 小型股指數更是飆升了 7% 以上。
此外，Invesco 標普 500 等權重 ETF (RSP.US) 今年以來已吸金 48 億美元，在約 1,500 檔美國股票型 ETF 中排名第三，反映出資金正積極尋求科技股以外的配置。
這股輪動浪潮主要受到對美國經濟起飛的樂觀情緒所驅動，資金開始流向與商業周期密切相關的企業。傑富瑞 (Jefferies) 股權研究產品管理資深副總裁 Andrew Greenebaum 表示，受財政與貨幣政策變化或工業周期的推動，市場增長將顯著廣泛化。此外，人工智慧 (AI) 投資已不再是鐵板一塊，投資者開始在科技領域中區分贏家與輸家。
Greenebaum 在向客戶闡述市場輪動的「真實性」時，提到了三個面向。首先是羅素 2000 指數的表現優於大型股，同時，標普 500 指數中的周期性股票已取代科技股，成為領頭羊。他表示，過去幾個月來，流入小型股的投資「顯著改善」。最後，他預期小盤股的獲利成長率將更高。
摩根士丹利財富管理首席投資官 Lisa Shalett 也指出，大科技股的領導地位自 10 月底以來已陷入停滯，投資者正擁抱「獲利增長廣泛化」的趨勢，應為新的股市領導權做好準備。
根據德意志銀行數據，資金正大量湧入循環性股票。材料產業錄得創紀錄的 65 億美元流入，工業、金融和能源產業也分別獲得數十億美元的資金注入。相比之下，科技基金在過去 8 周內有 6 周出現資金流出，最近一周流出額達 14 億美元。
德意志銀行策略師 Parag Thatte 說：「我們預測 (企業) 獲利成長將持續擴大，而這正是輪動能否持續的關鍵。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網