隨著全球人工智慧（AI）基礎設施建設進入深水區，半導體與雲端運算產業正迎來關鍵的轉折點。花旗集團在最新的研究報告中明確指出，投資者應把握當前時機增持輝達 (NVDA.US) 股票。
花旗分析師認為，輝達展現出的產品趨勢與市場能見度已延伸至 2027 年，預期其股價將在 2026 年下半年展現出強勢跑贏大盤的姿態。
這一樂觀預測並非孤證，透過觀察亞馬遜、戴爾科技、亞德諾半導體以及 Shopify 等 AI 生態系關鍵成員的表現與投行評級，一個由輝達領頭、上下游協同進化的 AI 經濟體模型正日趨清晰。
花旗分析師 Atif Malik 指出，輝達即將公佈的財測將大幅超越市場共識，其 1 月季度營收有望達到 670 億美元。
更引人注目的是，隨著 B300 和 Rubin 平台的持續推進，輝達將在 2026 年下半年迎來銷售環比加速增長的高峰，成長率預計從上半年的 27% 躍升至 34%。
市場的關注點目前已超越短期財報，轉向即將於 3 月舉行的年度 GTC 大會，屆時輝達預計將詳細介紹使用 Groq 低延遲 SRAM 技術的推理路線圖。
花旗對輝達維持買入評級與 270 美元的目標價，強調雖然市場對超大規模雲端服務商的資本支出有所擔憂，但這些投入正轉化為長期的雲端收入回報，輝達在訓練與推理領域的領先地位短期內難以動搖。
大摩視亞馬遜視被低估的 GenAI 贏家
與輝達緊密合作的雲端巨頭亞馬遜 (AMZN.US) ，同樣獲得了摩根士丹利的青睞。摩根士丹利將亞馬遜列為首選股，認為 AWS 在生成式 AI 浪潮中的潛力被市場低估。
大摩分析師 Brian Nowak 表示，儘管投資者對 AI 支出回報率存在辯論，但 AWS 的積壓訂單水平足以支持其在相當長時間內維持 30% 以上的增長。目前 AWS 的加速步伐僅受限於資料中心產能上線的速度，一旦新設施開始投入運營，資本支出收益率將顯著改善。
此外，亞馬遜推出的 AI 購物代理 Rufus 對商品交易總額（GMV）的貢獻已初見成效，這種將 AI 融入零售終端的轉化能力，為 AI 產業鏈提供了最直接的獲利證明。
Evercore 將戴爾科技加入戰術性跑贏大盤名單
在硬體端，Evercore 則將戴爾科技 (DELL.US) 加入戰術性跑贏大盤名單，視其為輝達 AI 伺服器需求暴增的直接受益者。
戴爾在 AI 伺服器領域的訂單與積壓訂單總額已接近 300 億美元，展現出極為強勁的市場拉動力。Evercore 預測，隨著輝達 Rubin 架構的推進，戴爾的 AI 伺服器營收將出現大幅躍升，未來甚至可能支持高達 400 億美元的年收入規模。
儘管近期記憶體價格波動可能帶來短期利潤壓力，但戴爾透過更靈活的定價策略與市場份額的增長，成功鎖定了長期的獲利增長路徑。
Needham & Company 上調亞德諾評級
半導體供應鏈的復甦同樣支撐了輝達領跑的論點。Needham & Company 近期上調了亞德諾 (ADI.US) 的評級，理由是核心工業部門與 AI 應用終端市場的需求顯著改善。
分析師認為，客戶已度過庫存消化階段，訂單模式回歸正常化，且亞德諾在資料中心與 AI 相關銷售的佔比已提升至 20%。這種從底層晶片到系統整合的全面復甦，印證了 AI 基礎設施建設並非泡沫，而是具備實質需求支撐的產業升級。
Truist Securities 將 Shopify 上調至買入
軟體端應用層的加速也為硬體需求提供了續航力。Truist Securities 將 Shopify 公司 (SHOP.US) 上調至買入評級，認為市場對 AI 競爭的恐懼被誇大了。
事實證明，Shopify 憑藉大規模的數據處理能力與 AI 代理商務的佈局，已成為品牌可信的 AI 操作系統。Shopify 在支付滲透率與跨國擴張上的成功，進一步推升了對高效能 AI 算力的依賴，間接強化了輝達等硬體供應商的市場能見度。
綜合上述投行的分析，輝達的領先優勢正透過「硬體效能、雲端基礎設施、系統整合、供應鏈復甦、軟體應用」五個面向相互強化。花旗所預言的下半年跑贏大盤，其實是整個 AI 生態系在經歷初期投入後，進入產出擴大期的必然結果。
隨著 2027 年需求能見度的提升，輝達及其核心夥伴正共同編織出一張覆蓋全球的 AI 增長網，展現出強大的經濟槓桿效應。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網