盤前市場動向

1. 1月13日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.27%，標普500指數期貨跌0.77%，納指期貨跌1.15%。蘋果、英偉達、微軟等大型科技股盤前繼續暴跌。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.74%，英國富時100指數跌0.86%，法國CAC40指數跌0.79%，歐洲斯托克50指數跌0.97%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.74%，報77.07美元/桶。布倫特原油漲1.79%，報81.19美元/桶。

市場消息

事關美聯儲降息！重磅數據將發佈。上週五，美國勞工統計局發佈去年12月非農就業數據，由於數據遠超預期，市場對美聯儲降息預期下降，引發了全球市場大幅波動。本週，美國2024年12月CPI數據、美國零售銷售數據等重要數據也將發佈。這些數據將進一步反映美國經濟、通脹、就業基本面，對美聯儲降息決策有重要參考。對於將於1月15日晚公佈的2024年12月CPI數據，目前市場預計，12月CPI環比增速將維持在0.3%，同比增速將由前值2.7%上升至2.9%，為5個月以來最高水平，剔除能源和食品等波動較大因素的核心CPI通脹同比增長預計仍將維持在3.3%，環比增速將放緩至0.2%。此外，號稱“恐怖數據”的2024年12月美國零售銷售數據將於1月16日晚公佈，若其和非農就業數據一樣超預期，恐進一步打壓美聯儲降息預期。2024年11月未經通脹調整的零售銷售環比增0.7%，創去年9月以來新高，略高於預期的0.6%。

美國經濟持續強勁，高盛預計美元未來一年將上漲5%。高盛集團上調了對美元的預測，理由是美國經濟強勁，而特朗普政府擬實施的關税政策可能會減緩美聯儲放鬆貨幣政策的步伐。包括Kamakshya
Trivedi在內的高盛策略師在一份報告中表示：“我們預計，隨着新關税的實施和美國經濟繼續表現強勁，美元將在未來一年上漲約5%。”此外，該行補充稱，即使在上調對美元的預測後，仍認為美元有進一步走強的風險。該行表示，這在一定程度上可能是因為儘管關税提高，但美國經濟仍有可能保持韌性。高盛目前預計，歐元兑美元匯率將在6個月內跌破平價，至1歐元兑0.97美元。此外，高盛預計，英鎊兑美元匯率將在6個月內跌至1英鎊兑1.22美元，此前預測為1英鎊兑1.32美元。該行還預計，澳元兑美元匯率將在3個月後跌至1澳元兑0.62美分，此前預測為1澳元兑0.66美分。

美債收益率破5%，標普500指數漲勢已經到頭?多年來，似乎沒有什麼可以阻止美國股市勢不可擋的上漲勢頭，標普500指數從2023年初到2024年底飆升了50%以上，在此過程中增加了18萬億美元的價值。然而，現在華爾街看到了最終可能破壞這波漲勢的因素：美國國債收益率超過5%。Janus
Henderson 全球解決方案主管Matt Peron表示：“如果10年期美債收益率達到
5%，投資者就會本能地拋售股票。這種情況可能需要幾周甚至幾個月的時間才能結束，在此期間，標普500指數可能會下跌10%。”原因很簡單，債券收益率上升使得美國國債收益率更具吸引力，同時也增加了企業籌集資金的成本。貝萊德iShares投資策略主管Kristy
Akullian表示，雖然除了整數心理因素外，對5%的執着“沒有什麼魔力”，但感知障礙可能會造成“技術障礙”，這意味着收益率的快速波動可能會使股市難以上漲。

看漲押注創八個月新高之際，對俄製裁或“助攻”油市重啟漲勢？最近，美國宣佈了針對俄羅斯能源行業的一攬子全面制裁，這提振了原油市場的樂觀情緒，但事實上，基金經理在此之前就已經積累了八個月來最大的布倫特原油淨多頭頭寸。這些舉動是由於北半球的冬季比預期的要冷，以及人們對美國候任總統特朗普將試圖限制伊朗石油供應的預期。根據上週五公佈的數據，截至1月7日，投機者增加了全球原油基準的整體看漲頭寸，將淨多頭合約數量增加了近4萬手，達到近22.7萬手。這在很大程度上是由只做多合約的增加推動的，而只做空的合約略有下降。

特朗普“經濟軍師”主張：關税調至20%-50%，放棄強美元、強迫美聯儲QE。特朗普提名的經濟顧問委員會主席Stephen
Miran提出了他的經濟理論。他撰文指出，與目前的2%關税相比，美國的平均關税更應該在20%左右，甚至高達50%。他將關税描述為一種工具，將削弱美元的國際干預描述為另一種工具，他認為這些工具可以解決長期存在的全球緊張局勢：美國對其他國家的經濟和軍事支持導致美元高估、貿易逆差擴大和工業基礎空心化。他在去年11月的一份報告中寫道：“全面關税和放棄強美元的政策可能會產生幾十年來最廣泛的政策影響，從根本上重塑全球貿易和金融體系。”

個股消息

強生(JNJ.US)      以每股132美元現金收購Intra-Cellular(ITCI.US)      。強生已同意以每股 132.00 美元的現金收購生物製藥公司 Intra-Cellular Therapies的所有流通股，總股權價值約為 146 億美元。專注於開發和商業化中樞神經系統疾病治療方法的Intra-Cellular Therapies股價受此消息影響盤前上漲約 36% 。此次交易預計將於今年晚些時候完成，但需獲得相關監管部門的批准、Intra-Cellular Therapies股東的批准以及其他常規成交條件。此次交易將通過現金和債務相結合的方式籌資。據悉，Intra-Cellular開發了治療精神疾病和神經系統疾病的新療法，目前正在研發一種治療重度抑鬱症的藥物，該藥物正處於後期試驗階段。

美國推遲執行新日鐵收購美國鋼鐵(X.US)      交易禁令。新日鐵和美國鋼鐵在上週六晚間的一份聯合聲明中表示，美國拜登政府已將阻止新日鐵149億美元收購美國鋼鐵的命令推遲到6月中旬。兩家公司表示：“我們很高興美國外國投資委員會(CFIUS)將拜登總統行政命令中有關雙方永久放棄交易的要求延期至2025年6月18日。我們期待着完成這筆交易，這將為美國鋼鐵行業和我們所有的利益相關者帶來最好的未來。”兩家公司上週提起訴訟，試圖推翻該命令，聲稱拜登對該交易的反對使他們無法得到公平的審查。他們要求聯邦上訴法院推翻拜登的命令，並下令重新審查，以便有機會完成合並。截至發稿，美國鋼鐵週一美股盤前漲超5%。

洛杉磯火災造成上千億美元損失，穆迪預計Mercury
Global(MCY.US)      、Allstate(ALL.US)      等加州保險公司將面臨鉅額賠償。對於財產和意外傷害保險公司來説，這場災難預計將造成數十億美元的損失，可能是美國有史以來最昂貴的火災。穆迪副總裁兼高級信貸官Jasper
Cooper上週四在研究報告中寫道：“鑑於受災地區的房屋和企業價值很高，我們預計保險損失將達到數十億美元，並將給在洛杉磯擁有大量房屋和商業地產市場份額的財產保險公司造成巨大損失。”這家信用評級公司列出了該州房屋和商業保險的頂級私人保險公司。對加州房主保險政策敞口最大的上市公司是：Mercury
Global，持有8.39億美元的直接保費;Allstate，持有7.92億美元的直接保費;Travelers(TRV.US)      ，持有8.05億美元的直接保費。

葛蘭素史克(GSK.US)      將斥資11.5億美元收購IDRx，擴大抗癌業務。英國製藥商葛蘭素史克週一表示，將斥資11.5億美元收購美國生物技術公司IDRx。這筆交易包括10億美元的預付款。資料顯示，IDRx正在開發一種用於胃腸道間質瘤的實驗性藥物。這筆交易將使葛蘭素史克進一步擴大其日益增長的腫瘤產品組合。葛蘭素史克一直在努力應對疫苗業務的下滑，並於近年來擴大了其抗癌藥物業務，包括與Hansoh
Pharma和Sierra Oncology的交易。

重要經濟數據和事件預告

北京時間次日00:00 美國12月紐約聯儲1年通脹預期