評級機構惠譽發表最新《全球經濟展望》表示，明年美國將大幅加徵關稅，但加徵關稅的規模、範圍及時間表尚未確定。惠譽假設，美國有效關稅稅率將上升5個百分點以上至8%，這主要是考慮到惠譽假設美國對自華進口商品的有效關稅稅率將躍升25個百分點。惠譽假設美國將全面加徵關稅，但所假設的美國對其他貿易夥伴加徵的有效關稅稅率約為2個百分點。
惠譽的分析顯示，加徵關稅將對包括美國在內的各國GDP帶來負面影響，當中加拿大、中國、墨西哥、南韓及德國所受的衝擊最為嚴重，而對全球的影響可能會在2026年更充分地顯現。因此，惠譽將中國2026年經濟增長預測下修0.3個百分點至4%，將全球2026年增長預測下修0.1個百分點至2.3%。
惠譽稱，加徵關稅以及打擊移民將會推高美國通脹，但仍然預期聯儲局明年會將利率緩慢降至接近中性水平，預期截至明年底聯儲局將減息125個點子，估計到2026年聯儲局將不會進一步減息。
另外，惠譽提到，由於中國國內私營部門需求持續乏力及通縮跡象日益嚴重下，中國政府近數個月來表明將轉向更大規模兼且相互協同配合的貨幣與財政政策，當中亦包括紓解房地產行業的措施，但由於底層信貸需求疲軟及通縮壓力，減息帶動實體經濟的力度尚不確定。
惠譽稱，中國在11月初頒布的政策主要側重發行政府債券以化解地方政府的財政壓力，以及銀行注資重組，但認為此等措施不太可能顯著刺激短期經濟活動。不過，中國財政部長表示，未來數年中央政府擁有提高赤字及增加舉債的空間，這表明中國財政刺激力度將逐步加大。(mn/da)
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