<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告指,濠賭股在過去一個月上升51%,導致估值重整及倍數回升至年初水平。10月以來訪澳旅客人次強勁,為業界帶來正面前景。然而,2024/2025年料EBITDA的一致修正仍為負面。大摩表示,相比銀河娛樂(00027),更看好金沙中國(01928)。並預計澳博控股(00880)將在第三季上升。
報告表示,大摩認為,澳門博彩業第4季EBITDA將較上季增長4%。其中銀河娛樂EBITDA在第4季和2024年的預測中存在下行風險,而永利澳門(01128)和澳博控股的風險較小。
展望2025年,大摩指,若將2024年第三季乘以四,並將其與2025年市場共識預測進行比較,大摩認為銀河娛樂、新濠博亞娛樂和美高梅中國(02282)2025年市場共識EBITDA面臨更大的下行風險,因其需超20%的增長。然而,金沙中國可能從第三季開始出現改善。(CW)
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