<匯港通訊> 高盛發報告表示,比亞迪(01211)今年第3季收入和淨利潤均符合預期。其中,高於預期的毛利率被較高的運營費用所抵消,尤其是研發費用,較去年同期增長23%。該行將2024-2026年淨利潤預測小幅調整1%以內。基於DCF估值,輕微降集團H股目標價0.3%,由360港元降至359港元,並維持「買入」。
報告指,高盛相信,比亞迪未來新車型的推出將推動產量,在今年第4季及2025年將達分別126.7萬及490萬輛,同時認為在今年餘下時間持續推出的車型帶動銷量。
另外,該行預計,比亞迪2024年第4季銷售規模的增長將推動其盈利能力季增,但可能重演2023年11月發生競爭加劇情況,仍持審慎態度,對其模型毛利率為21.4%,每車單位利潤為9300元人民幣。(CW)
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