<匯港通訊> 野村發表研究報告指,比亞迪股份(01211)2024年第三季業績表現強勁,符合預期,予該股目標價375港元。該行指,出貨量增加有助於第三季利潤率恢復。
報告指,第三季收入按年增24%,按季增長14%,略低於該行的預期5%,主要因為每車平均售價相對平,未如預期在推出DM-i 5.0車型後有緩慢復蘇,收入增長受益於期間乘用車出貨量按年增37%至113萬輛。
受惠於業務規模及上游成本削減等成本優化措施,第三季毛利率反彈至21.9%,按年減0.2個百分點,按季增3.2個百分點,超出該行的預期。但野村認為,競爭環境將令其持續增加推廣及研發開支,於第三季度按升升52%至137億元人民幣。 (LF)
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