花旗發表研報指,甲骨文(ORCL.US) 今年2月底止第三財季收入低於預期,主要由於是雲端基礎架構(OCI)業務增長速度較慢,以及本季度增量外匯逆風。同一時間,剩餘履約義務(RPO)的強勁表現再次成為抵消因素,按年增長率達63%。
花旗表示,雖然大多數人預期合資企業「星門」(Stargate)帶來的大額訂單,但該交易尚未於上季度反映出來,這表明訂單實力具更廣泛基礎。另外,由於零件延遲導致的產能限制將繼續成為甲骨文的逆風因素,今年5月底止第四季度指引較弱,但預計到2026財年將有所緩解,屆時前景大多維持不變。
花旗引述甲骨文管理層指,OCI業務增長表現出更大信心,因此將2027財年的收入增長指引上調至20%以上。該行因甲骨文的雲端業務增長放緩而略微調整預測,並將該股的目標價由194美元下調至160美元,惟考慮OCI利潤率不確定性等限制市場上調預測的空間,維持「中性」評級。(js/da)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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