1. 5月21日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.03%，標普500指數期貨漲0.06%，納指期貨跌0.04%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.46%，英國富時100指數跌0.37%，法國CAC40指數跌1.01%，歐洲斯托克50指數跌0.74%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.54%，報78.08美元/桶。布倫特原油跌1.47%，報82.4美元/桶。

市場消息

美股要漲上天?分析師預測標普500將漲到8000點。Yardeni Research首席投資策略師Ed
Yardeni在一份報告中對客户説，受企業財報影響，道瓊斯工業股票平均價格指數到2030年有望上漲50%，達到6萬點，標普500指數可能攀升至8000點。這位策略師説，道指的複合年增長率為7%，標普500指數的複合年增長率為7.1%。上週五，道瓊斯指數有史以來首次收於40000點以上。Yardeni稱：“該目標點位水平基於預期市盈率為20倍，每股預期收益為400美元，較今年預計的每股250美元上漲60%。我們認為這是可能的，在我們的‘咆哮2020年代’情景中。”

華爾街最後一位知名空頭!小摩策略師堅持對美股悲觀展望。在首席美國股票策略師Michael Wilson於週一“認輸”之後，摩根大通首席市場策略師Marko
Kolanovic成為最後一位對美國股市前景持悲觀展望的知名空頭。Marko
Kolanovic在週一給客户的一份報告中重申了他的觀點，敦促他們不要購買股票。但他同時承認，在過去一年全球股市升至紀錄高位之際，這種負面展望損害了摩根大通的模型投資組合配置。這位策略師列舉了一系列對美股前景維持悲觀立場的理由，包括高估值、利率可能在更長時間內保持限制性、通脹數據上升、消費者壓力和地緣政治不確定性。

美聯儲降息懸而未決，官員密集釋放謹慎信號。上週公佈的數據顯示4月份消費者價格壓力有所緩解，但美聯儲官員尚未對通脹正朝着2%的目標邁進擁有足夠的信心。週一，幾位官員呼籲繼續保持謹慎的政策。美聯儲副主席Philip
Jefferson在紐約舉行的抵押貸款銀行家協會會議上表示：“現在判斷近期反通脹進程的放緩是否會持續還為時過早。”儘管他稱4月數據“令人鼓舞”。Jefferson稱目前的貨幣政策是限制性的，並拒絕透露他是否預計今年會開始降息，只是指出他將仔細評估即將發佈的經濟數據、前景和風險平衡。美聯儲負責監管的副主席Michael
Barr表示，第一季通脹數據“令人失望”，“並沒有給我帶來支持寬鬆貨幣政策的信心。”

“買傳言賣消息”?以太坊週二延續漲勢，但專家稱週四恐將出現拋售。週二，加密貨幣價格上漲，原因是美國證券交易委員會(SEC)可能批准以太坊ETF的決定引發了樂觀情緒，首批申請可能將於本週提交。投資者正在重新考慮美國證券交易委員會批准以太坊ETF申請的可能性，因為有報道稱，美國證券交易委員會近期與至少一家交易所及潛在的以太坊ETF發行商進行了溝通，目的是更新19b-4文件。這些文件與ETF的上市有關，表明SEC對以太坊ETF的審批工作可能正在加速。VanEck和Ark
Invest申請的最終決定將分別於本週四和週五公佈。貝萊德、富達、景順、Grayscale和Bitwise Asset
Management今年也有申請等待審批。

個股消息

梅西百貨(M.US)      Q1每股收益0.27美元，是分析師平均預期的兩倍。梅西百貨在最新季度的財報中表現亮眼，輕鬆超越了分析師的利潤預期，這一成績促使公司上調了對今年剩餘時間的業績指引。截至5月4日的第一季度，梅西百貨調整後的每股收益達到0.27美元，是分析師平均預期的兩倍。基於這一強勁表現，公司目前預計全年利潤至少為每股2.55美元，較之前預測的每股2.45美元有所提升。值得一提的是，這一積極的財務表現無疑為首席執行官託尼·斯普林(Tony
Spring)帶來了一絲舒緩，有助於增強股東和董事會對他執行扭虧為盈戰略的信心。

小型維修需求穩定，勞氏(LOW.US)      Q1銷售下滑速度低於預期。勞氏Q1營收214億美元，同比降低4.3%，超出市場預期;淨利潤為17.55億美元，同比降低22.3%;攤薄後每股收益為3.06美元，上年同期為3.77美元。勞氏第一季度同店銷售額下降4.1%，而分析師的平均預期為下降5.65%。該公司季度銷售降幅低於預期，受助於受通脹影響的美國消費者進行了更多的小規模維修。勞氏還能夠維持其職業客户的需求，這些客户包括專業建築商和勤雜工，這有助於它抵消DIY客户的疲軟，這些客户削減了家居裝飾類產品的支出。勞氏預計2024財年總銷售額在840億至850億美元之間，而市場預期為844.1億美元;與去年相比，可比銷售額預計將下降2%至3%。

Zoom(ZM.US)      Q1業績好壞參半，利潤指引不及預期。Zoom第一財季營收同比增長3.2%，至11.4億美元，市場預期為11.3億美元;剔除部分項目後的每股收益為1.35美元，高於市場預期的1.19美元。消費者和小型企業用户的流失率為3.2%，而上一季度為3%。來自這些客户的營收為4.755億美元，與上年同期相比變化不大。Zoom首席財務官Kelly
Steckelberg將客户流失率上升歸因於新的逾期付款規定，該規定促使一些客户提前取消訂單。展望未來，Zoom預計截至7月份的第二財季營收為11.5億美元左右;剔除部分項目後的每股收益為1.21美元，分析師的平均預期是1.24美元。

攜程(TCOM.US)      一季度淨營業收入119億元，同比上升29%。2024年第一季度，攜程集團淨營業收入為119億元人民幣(16億美元)，同比上升29%。淨營業收入環比上升15%，主要歸因於季節性影響。2024年第一季度淨利潤為43億元人民幣，相比2023年同期淨利潤為34億元人民幣，相比上季度淨利潤為13億元人民幣。2024年第一季度經調整EBITDA為40億元人民幣，相比2023年同期為28億元人民幣，相比上季度為29億元人民幣。2024年第一季度經調整EBITDA利潤率為33%，相比2023年同期為31%，相比上季度為28%。2024年第一季度經稀釋的每股普通股和每股存託憑證收益為6.38元人民幣。

塗鴉智能(TUYA.US)      一季度淨虧損約350萬美元，同比收窄83.2%。塗鴉智能第一季度的總收入由2023年同期的4750萬美元增加29.9%至6170萬美元，主要由於物聯網PaaS收入、SaaS及其他收入及智慧解決方案收入增加。2024年第一季度的淨虧損由2023年同期的2100萬美元收窄83.2%至350萬美元。2024年第一季度營業虧損與淨虧損之間的差異乃主要由於公司對現金及記為短期及長期投資的定期存款及美國國債妥善實施資金策略，實現1280萬美元的利息收入。2024年第一季度的每股美國存托股份基本及攤薄淨虧損為0.01美元。

雅樂科技(YALA.US)      Q1營收同比增7%，Q2營收指引低於預期。雅樂科技Q1營收為7873萬美元，同比增長7.1%，略高於預期。非GAAP每股收益0.20美元。淨利潤為3110萬美元，同比增長56.2%。按業務劃分，聊天服務業務收入為5220萬美元，遊戲服務業務收入為2650萬美元。非GAAP淨利潤為3530萬美元，同比增長38.4%。平均月活躍用户(MAU)為3780萬，同比增長14.6%。付費用户數量1280萬，同比下降5.2%。每付費用户平均收入(ARPPU)為6.03美元，上年同期為5.39美元。對於2024年第二季度，雅樂科技目前預計收入將在7200萬美元至7900萬美元之間，而市場預期為8300萬美元。

華米科技(ZEPP.US)      Q1營收同比下降55%，毛利率創歷史新高。華米科技第一季度營收為3,980
萬美元，去年同期為9,390萬美元，同比下降55.5%，每ADS淨虧損為0.23 美元，去年同期為淨虧損0.32美元，調整後每ADS淨虧損為0.19
美元，去年同期為淨虧損0.27美元。董事長兼首席執行官黃汪先生表示，2024年第一季度營收與此前指引基本一致。華米科技Q1毛利率為36.8%，而2023年同期毛利率為15.9%，毛利率表現創歷史新高。公司Q1自有品牌產品銷量貢獻了超85%的收入，應用程序MAU超過1000萬。此外，公司連續第七個季度維持正向經營性現金流。

小鵬汽車(XPEV.US)      第一季度總收入65.5億元，同比上升62.3%。小鵬汽車第一季度總收入為65.5億元，同比上升62.3%，並較2023年第四季度下降49.8%;汽車銷售收入為55.4億元，同比上升57.8%，並較2023年第四季度下降54.7%;毛利率12.9%，相較而言，2023年同期為1.7%，而2023年第四季度為6.2%。2024年第一季度淨虧損為13.7億元，相較而言，2023年同期為23.4億元，而2023年第四季度為13.5億元。除以股份為基礎的薪酬開支、衍生負債的公允價值收益及與或有對價有關的衍生負債的公允價值收益外，2024年第一季度非公認會計原則淨虧損為14.1億元，相較而言，2023年同期為22.1億元，而2023年第四季度為17.7億元。

高途(GOTU.US)      2024財年Q1財報：現金收入保持加速增長，Non-GAAP口徑下實現盈利。高途Q1實現收入9.47億元，同比增長33.9%，超出此前市場預期。現金收入為7.29億元，同比增長35.3%。在排除續班錯期等一次性影響後，可比口徑現金收入同比增長超過70.0%。非美國通用會計準則淨利潤為304萬元。在資金儲備方面，截至3月31日，公司賬上現金儲備整體達到38.0億元，較上年同時點增加約3.7億元，可為業務持續發展提供充分保障。公司創始人、董事長兼首席執行官陳向東於2024年繼續用個人資金增持了51萬美國存托股,以此表達其投身教育的初心。

禾賽(HSAI.US)      發佈2024
Q1財報：新獲國際頂級汽車品牌全球量產車型定點。第一季度，禾賽科技實現營收3.6億元人民幣;激光雷達總交付量達59,101台，同比增長69.7%;其中ADAS產品交付量為52,462台，同比增長
86.1%。Robotaxi業務和ADAS業務綜合毛利率為38.8%，展現了出色的經營效率和商業化能力。自2022年第一季度起，禾賽已實現了季度總交付量、ADAS
產品交付量同比增長三連跳，不僅體現了禾賽領先的技術實力和市場競爭力，也證明了智能駕駛行業的飛速發展及高階智駕成為汽車廠商核心競爭力的趨勢。同時，隨着消費者對智駕安全性和舒適性需求的日益凸顯，激光雷達全球市場的增長機遇將擴大，為禾賽科技發展提供了廣闊前景。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:55：美國截至5月13日當週紅皮書商業零售銷售年率(%)。

次日北京時間凌晨04:30：美國截至5月17日當週API原油庫存變動(萬桶)。

北京時間21:00：2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金在一場活動上致歡迎詞、美聯儲理事沃勒就美國經濟發表講話。

北京時間21:05：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一場活動上致開幕詞。

北京時間21:10：2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一場活動上致歡迎詞。

次日北京時間凌晨02:30：NYMEX紐約原油6月期貨受移倉換月影響，5月22日2:30完成場內最後交易，凌晨5:00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外，部分交易平台美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。

業績預告

週三盤前：拼多多(PDD.US)      、塔吉特(TGT.US)      、唯品會(VIPS.US)      、萬國數據(GDS.US)      、金山雲(KC.US)