智通財經APP獲悉，市場普遍預期美聯儲於9月啟動減息週期，花旗表示，自1998年以來，香港公用股的股價表現與美國十年期國債票息的歷史關聯度高達55%至83%，而花旗預期美聯儲將於未來12個月內減息2.25%，這或會導致美國十年期國債票息由目前的3.93%，降至3%或更低，因此維持對香港5只公用股的正面看法，並調高其目標價2.6%至24%，預計減息將帶來估值重估。
花旗稱，美國十年期債息於2010年12月、2011年6月、2013年12月、2018年11月、2022年6月均處於約3釐水平，當時香港公用股的股息率介於3至4.7%，而現時公用股的股息率介於4.5至5.9%，較上述歷史時間高17%至78%。
花旗指出，香港公用股大部分盈利來自監管回報，意味盈利具防守性，而且股息普遍沒有被削減，故過去數十年來一直被視為優質收益股。花旗對香港公用股的偏好依次為(1)長江基建
(01038) ，具併購潛力及電能貢獻更大；(2)電能實業 (00006) ，具併購潛力；(3)中電控股 (00002) ，澳洲業務扭虧及市值較大；(4)港燈
(02638)，香港管制計劃協議保證回報；(5)中華煤氣 (00003) 。
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