招银国际研究报告指，九毛九(09922.HK) -0.050 (-1.887%) 沽空 $3.54百万; 比率 6.209% 旗下主要品牌太二今年次季的同店销售跌幅逐季收窄，去到6月时收窄至单位数，而今年首季跌幅为21.2%。自去年减少折扣和推广起，销售均价亦更稳定。该行认为翻桌率已於去年末季见底，随後逐渐改善，估算今年次季翻桌率约为3.3张，而首季为3.1张。
另外，太二升级门店模式，现时更着重「生㓥」及食材的新鲜度，该行认为目前表现不错。大型分店如广州的3间分店，虽然升级所需的时间及资本投入更多，但客流量令人鼓舞，周末翻桌率可达6至8张。至於较小的门店，目前亦已升级约20间。利润率方面，管理层指销售额升12%即可抵消额外成本；集团计划今年上半年升级约50间分店，今年7月前升级逾70间，同时目标下半年新开100至150间新店。
基於集团的翻桌率及单位经济有所改善，该行认为集团上半年的利润率已触底。另外，预期今年全年的派息率为50%。该行将2025、26及27年的净利润预测分别上调90.42倍、33%及22%，维持「持有」评级，目标价由2.56元升至2.99元。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-13 16:25。)
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