摩根大通发表报告指出，自上周四(9日)以来重燃的美中紧张局势正推升地缘政治风险溢价。该行此前已警示以下风险：11月美中贸易谈判门槛偏高、第三季财报公布期间沪深300指数市场对其每股盈测面临下行压力，以及美债10年期收益率趋稳将限制股权风险溢价的宽松空间。
在可能持续数周的避险情绪前，摩通将必需消费品板块评等调升至「增持」，并将非必需消费/医疗保健板块评等调降至「与大市同步」，建议从拥挤的成长概念股转向布局较少的优质落後标的：消费板块的海尔(06690.HK) +0.595 (+2.514%) 沽空 $1.02亿; 比率 22.672% 、美的(000333.SZ) -0.260 (-0.357%) 、蒙牛(02319.HK) +0.300 (+2.129%) 沽空 $4.66千万; 比率 13.717% 、伊利(600887.SH) +0.200 (+0.731%) 、康师傅(00322.HK) +0.080 (+0.742%) 沽空 $3.28千万; 比率 34.755% ；能源板块的中石油(00857.HK) +0.250 (+3.415%) 沽空 $2.19亿; 比率 34.561% 、金融板块的建行(00939.HK) +0.100 (+1.312%) 沽空 $9.29亿; 比率 31.992% (601939.SH) -0.030 (-0.325%) ；通讯板块的中移动(00941.HK) +0.800 (+0.938%) 沽空 $3.89亿; 比率 25.522% 、中电信(00728.HK) -0.100 (-1.745%) 沽空 $1.02亿; 比率 21.533% 、联通(00762.HK) +0.060 (+0.664%) 沽空 $6.60千万; 比率 27.479% ；以及公用事业板块的长江电力(600900.SH) -0.180 (-0.640%) 。
相关内容《大行》摩通：国企内银H股风险回报更不利 降中行(03988.HK)及交行(03328.HK)评级
若避险情绪进一步深化，摩通认为将出现加码中国仓位并重新轮动至成长概念股的机会。关键前瞻事件包括：四中全会(10月20至23日)、南韩APEC会议(10月29至30日)、美中贸易关税延期期限(11月10日)，以及10至11月公布的第三季财报。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-17 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
AASTOCKS新闻