高盛发表研报指,石药(01093.HK) +0.120 (+1.556%) 沽空 $4.66亿; 比率 18.659% 首季业绩表现疲弱,销售额按年下跌22%,成品药销售额下跌27%,相信是由於去年同期基数较高、带量采购及渠道去库存所带来影响,以及恩必普於国家医保目录降价等所拖累。
高盛估算,扣除商业开发收入後,石药首季核心盈利按年下跌约45%,不过考虑到管理层专注於提升股东回报,以及今年内或完成三项规模超过50亿美元的产品授权合作交易,预期最坏的时期或已过去。
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基於业绩及最新发展,该行将石药2025至2027年盈利预测下调7.7%、5%及0.5%,但将拥有明确的临床研究路径的EGFRADC纳入销售预测後,目标价从7.84元上调至8.74元,评级为「买入」。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-03 16:25。)
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