摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.640 (-2.291%) 沽空 $1.34亿; 比率 23.043% 、华润万象生活(01209.HK) -1.120 (-2.562%) 沽空 $3.70千万; 比率 27.683% 及中国金茂(00817.HK) -0.010 (-0.820%) 沽空 $3.89百万; 比率 13.132% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.210 (-2.260%) 沽空 $4.02千万; 比率 20.668% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》花旗：本港零售销售持续胜预期 吁增持九龙仓置业(01997.HK)对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -2.150 (-2.228%) 沽空 $1.15亿; 比率 29.592% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.120 (-0.565%) 沽空 $5.76百万; 比率 8.169% 、恒隆地产(00101.HK) -0.020 (-0.223%) 沽空 $1.97千万; 比率 34.181% 、领展(00823.HK) -0.300 (-0.870%) 沽空 $7.17千万; 比率 19.703% 及九仓置业(01997.HK) -0.320 (-1.313%) 沽空 $1.91千万; 比率 40.785% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) -0.210 (-1.989%) 沽空 $7.50百万; 比率 22.387% 及恒地(00012.HK) +0.100 (+0.344%) 沽空 $9.95千万; 比率 36.613% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-16 16:25。)