摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +24.000 (+3.175%) 沽空 $6.30千万; 比率 5.887% 及泡泡玛特(09992.HK) -1.000 (-0.367%) 沽空 $5.75千万; 比率 4.852% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.050 (+0.085%) 沽空 $6.76百万; 比率 6.495% 、康师傅控股(00322.HK) -0.300 (-2.618%) 沽空 $3.19千万; 比率 32.140% 及农夫山泉(09633.HK) -1.120 (-2.343%) 沽空 $1.25亿; 比率 35.623% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》花旗：康师傅(00322.HK)持续市场份额流失堪忧 评级「沽售」目标价10.1元白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.030 (-0.213%) 沽空 $6.09千万; 比率 23.454% 、珀莱雅(603605.SH) +0.810 (+0.985%) 、华利(300979.SZ) +0.080 (+0.156%) 和蒙牛(02319.HK) -0.140 (-0.844%) 沽空 $7.65千万; 比率 26.629% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +0.800 (+1.365%) 沽空 $3.47千万; 比率 11.628% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.040 (-0.147%) 、周大福(01929.HK) -0.250 (-1.742%) 沽空 $4.49千万; 比率 42.055% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -4.600 (-1.301%) 沽空 $4.58千万; 比率 26.101% 、安踏(02020.HK) -0.550 (-0.595%) 沽空 $1.75亿; 比率 28.183% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-15 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)