富瑞发表报告指，重新检视了香港规模较小的地产商之财务状况，在11个之中，有8个在该行的指标下被列为相对高风险，料会见到地产商加快卖产或融资。该行指，高风险地产商的总债务达1,250亿元，相当於新世界(00017.HK) +0.270 (+6.490%) 沽空 $2.59千万; 比率 15.547% 的未偿还银行贷款，对高风险小型股和新世界发展的总曝险按年基本保持稳定，其中小型股的风险增加被新世界的债务减少所抵销。
该行认为，新世界违约的风险为低，但不代表港银在商业地产方面为安全，新世界加上债务比率高的上市小型地产商占总商业地产贷款16%。连同部分专业物业投资者，该行认为至少20%至30%的香港商业地产贷款理应被考虑成「面临降级风险」。而在8只高风险小型股中，作为主要银行，中银香港(02388.HK) -0.050 (-0.184%) 沽空 $6.32千万; 比率 14.749% 、东亚(00023.HK) +0.420 (+3.977%) 沽空 $6.77百万; 比率 12.473% 及恒生(00011.HK) +2.600 (+2.495%) 沽空 $1.23亿; 比率 19.863% 占7家，大华银行占5家，而星展及华侨银行分别占4家。
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该行指，对於大型地产商而言，风险主要由较弱地产商加快卖产之下，资产价值的下行压力。随早期以折扣预售的项目开始反映到盈利中，地产商今年可能会感受到比去年更大利润压力。(vc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。)
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