中金的研究报告指,中烟香港(06055.HK) -2.500 (-9.141%) 沽空 $3.16千万; 比率 7.214% 去年纯利超该行预期,按年增42.6%至8.5亿元,主因卷烟出口、烟叶出口等毛利率提升向好。该行指,烟叶出口、卷烟出口推动去年下半年收入稳健成长,烟叶进口短期承压;卷烟出口、烟叶出口毛利率提升向好,带动去年下半年盈利能力持续提升。该行指,看好烟草韧性需求下,公司作为中烟独家资本市场运作及国际业务拓展平台的稀缺价值,及中长期「内生+外延」协同并进走势。
中金指,考虑卷烟出口等业务盈利能力趋於改善,上调今年纯利11%至9.4亿元,引入2026年纯利预测10.1亿元,维持「中性」评级,上调目标价13%至31.5元。(vc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-07 16:25。)
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