里昂发表研究报告指出，美国总统特朗普宣布，将从11月1日起对向中国出口关键软件实施管制，引发了中国软件行业「国内替代」强烈市场情绪。由於「关键软件」没有明确定义，且中美之间的谈判尚未确定，里昂预期基本面不会立即改变，在其覆盖范围内，偏好中国软件国际(00354.HK) +0.140 (+2.397%) 沽空 $3.33千万; 比率 19.995% 和金蝶国际(00268.HK) -0.370 (-2.364%) 沽空 $1.82千万; 比率 10.003% ，这两家公司在「国产替代」方面有更多布局。
里昂表示，特朗普的宣布中没有「关键软件」的明确定义，预期中美之间将就此议题进行谈判。「国产替代」自2018年以来已进行多年；因此，里昂相信其影响不会立即反映在中国软件公司的基本面上。
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该行又指，如果美国真的从11月1日起实施出口管制，认为中国工业软件、办公室软件和企业资源计划(ERP)软件公司将受益。
以下是里昂对上述两家公司的评级及目标价：
股份 | 投资评级 | 目标价
中国软件国际(00354.HK) +0.140 (+2.397%) 沽空 $3.33千万; 比率 19.995% | 跑赢大市 | 7.5元
金蝶国际(00268.HK) -0.370 (-2.364%) 沽空 $1.82千万; 比率 10.003% | 跑赢大市 | 17.6元
(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-16 12:25。)
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