摩根大通研究报告指,渣打(02888.HK) +5.900 (+3.073%) 沽空 $1.04亿; 比率 18.946% 2025年第四季收入大致符合预期,净利息收入好过预期,但受环球市场业务阶段性收入下降影响,非净利息收入逊预期。税前利润较市场预期低6%,因成本较预期高4%。股息较市场预期高40%,而15亿美元的回购计划则符合预期。
2026年指引成为市场焦点,集团料法定有形股东权益回报率(ROTE)将超过12%,高於市场预期的11.7%,并较2025年的11.9%有所上升。同时,集团预期年内收入增长将位於5%至7%预期的下限,意味较市场预期高2%。
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摩通预期,集团更新指引,令市场将2026年拨备前利润预测上调中单位数,并料集团的ROTE将逐步上升,於2028年达约14.5%;渣打仍然为其首选股份,维持「增持」评级,目标价265元。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-24 16:25。)
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