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06090.HK
儿童及幼儿用品 62.01-71.2 100 7,191.80 2025/09/18 2025/09/22 2025/09/23
奇瑞汽车
09973.HK
汽车制造商 27.75-30.75 100 3,106.00 2025/09/22 2025/09/24 2025/09/25
紫金黄金国际
02259.HK
黄金与贵金属 71.59 100 7,231.19 2025/09/24 2025/09/26 2025/09/29
西普尼
02583.HK
钟表珠宝 27-29.6 100 2,989.85 2025/09/24 2025/09/26 2025/09/29
业务简介
我们是紫金矿业的所有黄金矿山(除中国之外)整合而成的全球领先黄金开采公司之一。凭藉紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势,我们已成为一家全球领先的黄金开采公司,主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。我们通过全球并购整合优质黄金矿山资源,并运用地质勘查、研究及开发(「研发」)、工程、建设和矿山运营能力,以及国际ESG系统,使我们能够实现持续增储增产与高效运营。

截至最後可行日期,我们在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益,即塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿、澳大利亚诺顿金田金矿、圭亚那奥罗拉金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿(透过哥伦比亚委托安排)、苏里南罗斯贝尔金矿、加纳阿基姆金矿及巴布亚新几内亚波格拉金矿。於该等黄金矿山当中,我们控制及运营7座黄金矿山及持有巴布亚新几内亚波格拉金矿的少数权益。通过针对每座矿山的独特特徵调整我们的运营模式,我们的矿山生产金精矿、合质金及金锭。通过持续的资源开发和运营效率的提升,我们已成功在全球黄金开采行业中确立了领先地位,并取得强劲增长的往绩记录。

我们从2007年收购塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿起步,通过全球收购及多个大型黄金矿山的营运强化及扩产,扩大我们的业务。根据弗若斯特沙利文的资料,截至2024年12月31日及2024年我们的黄金储量及黄金产量综合计算分别位居全球第九及第十一。根据弗若斯特沙利文的资料,2022年至2024年黄金产量的复合年增长率达到21.4%,增长速度比其他大型公司快,归母净利润的复合年增长率为61.9%。

我们是全球黄金开采行业增长、运营效率和盈利能力领先的矿业公司。由於近年来优质黄金矿山的收购目标稀缺,我们收购的大多数矿山於收购时的表现均不佳,存在营运管理欠佳或资源禀赋未完全识别的问题。通过技术创新、扩产及提高营运效率,我们分别於2020年及2023年收购的圭亚那奥罗拉金矿及苏里南罗斯贝尔金矿均於收购後的一年内扭亏为盈。我们於2024年维持高资本回报,资产收益率达21.4%。根据弗若斯特沙利文的资料,於2024年,我们的全维持成本(AISC)为每盎司1,458美元,於全球前十五大黄金开采公司中排名第六低。於往绩记录期间,在我们运营的七个矿山中,每吨已开采矿石的采矿成本於2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月,分别为38.7美元、31.3美元、34.3美元、36.5美元及32.7美元;而同期每吨磨矿的选矿成本分别为20.6美元、18.2美元、19.4美元、20.6美元及17.2美元。

於往绩记录期间产生收入的国家中,塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、圭亚那及苏里南均为非国际证券事务监察委员会组织多边谅解备忘录国家,且并无与证监会或联交所签署任何监管合作协议或谅解备忘录。

我们的控股股东我们的控股股东紫金矿业是一家全球领先的以矿产勘查、开发为主的矿业公司。截至2024年12月31日,紫金矿业在全球17个国家拥有超过30个大型的矿业项目,涵盖金、铜、锂、锌等金属。紫金矿业拥有的资源储量和产量、营业收入及利润、资产总值及市值均已进入全球矿业公司前五位。紫金矿业以其强大的研究开发团队脱颖而出,该团队擅长促进价值链全流程技术。紫金矿业拥有丰富的大型金属矿山勘查、建设及运营经验并辅以自身专业高效的资源并购和勘查能力。紫金矿业通过其成本效益运营保持竞争优势,秉持高标准的ESG实践和可持续发展能力。

分拆完成後,本集团与紫金矿业集团的业务将清晰划分。我们亦在行政、管理、财务及营运方面独立於紫金矿业集团。有关详情,请叁阅「与紫金矿业的关系」。

我们与紫金矿业的关系非常密切。於往绩记录期间,紫金矿业是我们的最大客户及主要供应商。截至2025年6月30日,本集团应付紫金矿业的款项净额为643.4百万美元。此外,截至2025年6月30日,本集团已就本集团与紫金矿业之间的若干汽车融资租赁安排录得租赁负债38.0百万美元。我们已完全继承了紫金矿业在资源及储量扩张领域的优势。我们亦受益於紫金矿业先进的地质勘探技术及自主研发设备。紫金矿业的技术为我们提供全面的技术解决方案。请叁阅「风险因素─我们与紫金矿业的关系恶化可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。」市场机遇黄金因其货币、商品和金融属性的结合,被认为是一种战略资源,近年来越来越多地扮演着避险资产的角色,并且由於地缘政治不确定性的增加、更为频繁的全球货币宽松周期,其定价动态经历了实质性的变化。由於这些因素,黄金已成为全球央行和投资者日益重要的资产配置。近年来,世界各地的新兴国家一直在持续购买黄金。尽管如此,根据弗若斯特沙利文的资料,截至2024年12月31日,新兴国家(非OECD国家)央行持有黄金占资产储备的比例仅为8.9%,明显低於发达国家(OECD成员国)的平均水平25.2%。这种差异突显了在新兴国家增加黄金战略储备的重大潜力。此外,通过将黄金纳入其资产组合,金融机构可以提高风险回报状况,这进一步增加投资者对黄金配置的兴趣。在上述因素的多重驱动下,黄金已正式超越欧元,成为全球央行第二大储备资产,於截至2024年12月31日占全球官方储备的比例达到20%,首次超过欧元的16%,仅次於美元的46%。

根据弗若斯特沙利文的资料,近年来,由於全球金矿勘探预算的减少,发现高质量的黄金矿变得越来越困难,导致全球新发现的大型黄金矿的速度和规模显着下降。根据伦敦金银市场协会(LBMA)黄金价格,从2020年到2024年,黄金年平均价格已上涨约35%。未来,随着黄金矿的品位持续下降和提取成本持续增加,黄金价格预计将获得进一步长期的支持。



资料来源: 紫金黄金国际 (02259) 招股书 [公开发售日期 : 2025/09/19)
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更新日期为: 2023年1月6日