耀才证券研究部总监植耀辉称，港股业绩期已到尾声，未来几周会陆续与大家检视推介股之成绩表。今期先谈两大爱股中远国际(00517.HK) +0.220 (+3.514%) 沽空 $1.20百万; 比率 3.459% 及九兴(01836.HK) +0.360 (+2.182%) 沽空 $7.48百万; 比率 20.561% 。受惠涂料及船舶贸易代理分部收入上升，中远国际上半年交出一份相当理想成绩表，期内收入及股东应占溢利分别上升10%及26%，表现之佳超出笔者预期。当然最有惊喜还是在派息方面，集团继续奉行100%派息比率，令中期息由去年0.265元升至0.33元，绩优加上派息理想，令其股价在绩後单日急升8.5%。
虽然上半年表现出色，惟下半年其实有不少挑战，当中全球造船业今年新订单较去年显着回落，而美国针对中国造船业之措施亦会为船涂业务带来不确定性。不过大部分造船厂现时仍「爆单」，意味与船舶制造相关产业仍可受惠；另外集团亦已布局於绿色甲醇(更环保之船用燃料)，未来发展仍具可塑性。何况即使假设下半年盈利按年倒退20%，现价计息率仍超过8厘，故即使股价年内已累升超过五成，仍可继续安心持有。
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至於九兴上半年业绩表现其实颇一般，收入微增0.7%，股东应占溢利更倒退14.5%，集团解释是受到去年上半年提前出货约一百万双订单产生高基数效应，以及印尼及菲律宾劳动生产力尚未达到最佳水平，导致部分生产须转移至越南厂房导致成本上升。集团预期印菲效能将持续提升，惟下半年利润率或仍会受压；但集团现时亦已部署下一个三年规划(2026至28)，当中包括从今年起将总产能再扩充二千万双，以及重点发展发展手袋及配饰制造业务。
笔者其中一个欣赏九兴之地方在於透明度高，上半年绩差亦有合理解释，何况随着进一步扩产，未来收入将有望恢复稳定增长；至於手袋及配饰制造业务则有望受惠於品牌客户客跨产品类别需求。当然，集团70%派息比率以及2024至26年度每年以回购或特别息方式向股东分派6,000万美元之政策仍在，现价计息率仍有望超过9厘。故笔者重申，会继续视之为除中远国际外之另一只核心持股。
(笔者为证监会持牌人，持有中远国际及九兴控股)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-29 16:25。)
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