<汇港通讯> 中信里昂发报告表示,下调阿里巴巴(09988)2025-2026财年经调整净利润分别17%/25%,并下调其美股目标价6%,由165美元降至155美元。同时降其评级,由「高确信跑赢大市」降至「跑赢大市」。
由於高鑫零售(06808)和银泰百货的剥离,中信里昂预测,阿里巴巴截至6月底财季的总收入,按年增2.4%至2492亿人民币。若不并入,在淘宝天猫客户管理收入(CMR)、国际零售和阿里云持续稳健增长的带动下,集团收入可能较去年同期增长约10%。
然而,受按需投资(约人民币100亿元)拖累,集团经调整Ebita可能按年下跌16.3%至377亿元人民币,利润率按年下跌3.4个百分点为15.1%,且截至九月底财季的利润拖累可能更大。 (CW)
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