<汇港通讯> KGI 凯基发布了最新的市场观点-中国 — 从「不予投资」(Uninvestable)转身成为最「备受追捧」(Desirable),这是多年以来,外资在2025年首次实现对中国资产的全面正向持有。中国曾一度被外国投资者认为「不予投资」(Uninvestable),而今已转身成为最「备受追捧」(Desirable)的市场之一。市场的短期涨幅显得迅猛而凌厉。投资者或倾向於锁定短期利润,但该行认为结构性估值重估的潜力仍更大。
凯基指,恒生指数是衡量境外资金流向中国资产的可靠晴雨表。其近期上涨是在经历了三年下跌之後发生的,这段下跌使估值受到抑制,仓位极度轻微。从2022年底接近15000点的低点,恒指已在2025 年年中攀升至25000点左右,这表明这是一个追赶阶段,而非过度扩张。此轮复苏建立在先前低度曝险的基础上,容许持续上涨的空间,且没有立即过度拥挤的风险。
该行又称,国内情绪透过上证 A 股指数呈现类似走势。该指数在2023年至2024年的大部分时间徘徊在3000点以下,近几月开始稳步上移,逼近3500点。此温和反弹显示本地投资者信心正在恢复的早期阶段,早前因房地产板块困境与增长疲弱而退场的投资者正逐步回流。虽然尚未达到亢奋,但该趋势为政策措施落地後更广泛参与奠定基础。 (BC)
#KGI 凯基
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯