汇丰私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示，联储局将利率下调四分之一厘至3.75%至4%的目标范围，这不单是年内第二次减息，更释出当局将更注重平衡通胀及就业的讯号。此外，委员会亦确认计划於12月1日结束量化紧缩，象徵着流动性管理转向中性政策的重大变化。市场初步反应审慎，美股表现好坏参半，美国国债收益率轻微上升，而且美元汇价上扬，反映投资者降低了对短期内进一步减息的预期。
利率下调显示联储局有意平衡两边风险，该局希望在停止缩表时维持市场灵活性，同时确保流动性依然充足。
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该行维持对美元的中性看法，并继续建议增持优质债券，当中偏好全球投资级别债券。该行仍然对美国股票持温和偏高比重，原因是该行相信超大市值企业的盈利及人工智能主题有助延续股市增长。
该行仍然预期，利率将於12月9日或10日的会议上继续下调四分之一厘，不过明年应不会再次减息。目标利率范围於2025年底将下降至3.5%至3.75%，而2026年及2027年，政策利率将维持不变。
在美国股票方面，政策利率下降料将带动盈利表现，有助将估值控制於合理水平。对於债券投资者来说，联储局暂停调整利率后恢复宽松政策，可望在首轮减息后的12个月内带来正数回报。债券收益率曲线一般会随政策利率下调，但受政府停摆、联邦财政问题及长远削减赤字等因素所影响，美国国债市场或将继续面临阻力。根据过往经验，只要美国经济未陷入衰退，当联储局放宽政策时，美元通常会走弱。(ad/u)
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