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AI伺服器生态圈新星,嘉利国际晋身英伟达概念股
AI伺服器生态圈新星 嘉利国际晋身英伟达概念股 嘉利国际(01050.HK)作为全球伺服器主机壳及组件供应商,凭藉多年专业经验,已成为业界信赖品牌。近期公告显示,公司获纳入英伟达合格供应商及推...
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AI伺服器生态圈新星,嘉利国际晋身英伟达概念股
分析员 : 李慧芬 (研究部董事, 华赢东方 (亚洲) 控股有限公司)
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嘉利国际
-0.100 (3.497%)
AI伺服器生态圈新星 嘉利国际晋身英伟达概念股
嘉利国际(01050.HK)作为全球伺服器主机壳及组件供应商,凭藉多年专业经验,已成为业界信赖品牌。近期公告显示,公司获纳入英伟达合格供应商及推荐供应商名单,并计划未来数月交付更多原型产品,支持英伟达AI伺服器平台及数据中心部署。此举标志嘉利国际正式跻身英伟达合作夥伴行列,预期将捕捉英伟达自家AI订单,为业务注入新增长动力。
夥英伟达 参与全球AI基建升级
英伟达与OpenAI的策略合作进一步放大市场潜力。双方将部署至少10吉瓦NVIDIA系统,投资高达1,000亿美元,第一阶段目标於2026年下半年上线,采用Vera Rubin平台。嘉利国际以此为契机,参与全球AI基建升级,预计将推动数据中心加速布局。公司同时进入英伟达MGX生态圈,获推荐予全球科技大厂使用其伺服器机壳及组件。这不仅扩大市场版图,还可与OEM/ODM厂商合作,长远会进一步多元化客户组合。
嘉利国际长期供应惠普(HPE)、戴尔(Dell)及联想(Lenovo)等巨头,产品品质备受肯定。随着AI伺服器需求爆发,TrendForce预测2025年全球出货量突破170万台,按年增逾40%,2026年产值超过500亿美元。高盛报告亦指出,美国云服务商资本支出2025年料增长51%,中国云平台增长31%,均有助推动行业需求,嘉利国际将明显受惠。
超强量产交付能力成核心竞争力
公司多年来深耕工厂自动化及供应链管理,具备快速切入AI服器主流市场的硬实力,在全球AI普及浪潮下,超强量产交付能力及全球布局成核心竞争力,将助公司脱颖而出。其中,在产能上,位於东莞的旗舰厂房配置近1,000台六轴机械臂,生产涵盖冲压、注塑、组装、检测等各大流程均已全面自动化,具备大规模量产及快捷交付能力,并确保在大额订单下的生产效率及品质。泰国厂房则互补全球布局,提供生产灵活性。在产品端,公司具备1U至18U伺服器外壳的设计及制造能力,具高度灵活性及扩展性,切合客户需求。
产品升级增厚单价及盈利能力
在营运上,公司透过整合中、美、台团队,强化研发及本地化支援,AI规格提升带动平均单价及毛利率上升。尤其现时成功进入英伟达AI伺服器生态圈,可见将来有望收获新客户及新订单,提升AI伺服器外壳及组件等高附加值业务的比重,收入及盈利水平有望同步提升。
估值上,嘉利国际9月起股价加速向上後,对比市盈率动辄上百倍的国际同业而言,以目前市盈率约24倍计,仍具吸引力。管理层预期未来三年通用伺服器订单稳健,AI订单为本年增量,业绩有望创新高。参考同业估值,并将嘉利国际业务增长逻辑及AI伺服器订单前景纳入估算,以其目前市盈率约24倍计,保守估计仍有约30%的潜在上升空间,目标可看3.1元以上。从技术上,该股近日营造长方形,股价现正挑战长方形顶部,若能突破,按量度升幅,目标可看3.3元以上。整体而言,中长线可以3元区为目标。
(本人并没持有以上股票)
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更新日期为: 2023年1月6日