8月11日｜華源證券研報指出，華明裝備海外業務表現亮眼，員工持股計劃彰顯信心。除財務費用外其他各項費用均有所增加，而營收幾乎無增長導致整體費用率同比增加。但由於收入增長乏力主要由電力工程業務下滑導致，因此公司整體毛利率達到55.5%，同比大幅提升7.74pct，因此歸母淨利潤增速顯著高於營收增速。由於公司發佈了員工持股計劃，將產生股份支付費用，或將對公司歸母淨利潤產生影響。因此下調公司2025-2027年歸母淨利潤預測至6.80/7.66/8.71億元，同比增速分別為10.7%/12.7%/13.8%，當前股價對應的PE分別為24/21/19倍。公司在國內分接開關領域優勢地位明顯，積極佈局海外市場，新成長曲線逐漸形成，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯