4月27日|華源證券研報指出,三棵樹新業態拉動零售業務重回增長通道。25年實現營業收入125.27億元,同比+3.49%;歸母淨利潤7.75億元,同比+133.45%;26Q1實現歸母淨利潤1.07億元,同比+1.45%。新業態推動公司25年重回高增,26Q1毛利率同比下行或因價格戰略影響。25年板塊拆分,家裝牆面漆整體向上,工程牆面漆營收承壓。26Q1板塊拆分,家裝牆面漆價跌量增,工程牆面漆量價齊跌。費用率小幅優化,經營現金流延續改善。預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為12.31億元、15.56億元、19.72億元,對應當前股價PE為26倍、21倍和16倍,維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯