高盛發表報告，指該行團隊現估計3月至4月，布蘭特原油價格平均為每桶98美元，較去年平均水平高四成，並將於今年第四季回落至71美元。雖然油價及氣價急升，對經濟增長及通脹帶來負面影響，但美國股市目前僅較高位下跌約4%，而全球指數仍接近周期高位；所有地區股市的估值均遠高於長期平均水平，惟中國股市是例外。
另一方面，該行將今年美聯儲首次減息時間預期由6月推遲至9月，第二次減息將落於12月，料聯邦基金利率目標範圍終點介乎3%至3.25%。若油價高企時間越長，通脹削弱債市並引發股市估值下調的風險就越大，繼而進一步收緊金融狀況(FCI)。
此外，勞動力市場數據勢頭正在減弱，可能削弱經濟應對進一步衝擊的韌性。不過，從另一角度而言，亦可能防止能源成本通脹傳導至核心層面，並為政策提供更寬鬆空間。
整體而言，該行認為股市的調整風險正日益增加，但強勁的基本面可抵抗熊市，料調整應為短暫，而中期背景更為正面，包括盈利保持韌性，資產負債表穩健。而且歷史經驗顯示地緣政治衝擊往往帶來機遇，而非持續傷害。即使全球對可再生能源的關注有所減弱，戰爭強化了投資於國防、能源韌性及可靠電力的必要性，仍支持新技術的需求。(ss/da)
AASTOCKS新聞