中金研究報告指,如將佈局AI簡化為AI組織優先級、資本開支和產品產出,相對於同行,騰訊(00700.HK) +3.200 (+0.653%) 沽空 $3.61億; 比率 8.666% AI動作看似較慢,認為原因可能來自騰訊獨特的產品基因(社交),以及偏自下而上的組織架構和文化等因素:本輪AI需要千億級資本開支、集中式組織調整,高度依賴自上而下的快速決策。
中金表示,騰訊社交和遊戲等主業強韌性,正像打仗時始終握着充足的糧草一樣,是騰訊長週期持續投資AI趨勢的最大底氣。基於此,騰訊已經從底層基礎模型和提升AI創新冗餘度兩方面積極佈局。模型層面,4月即將發布混元3.0,有望迎來進展。
該行們維持集團今明兩年盈利預測不變。維持「跑贏行業」評級及目標價666元,對應2026非國際財務報告準則20倍市盈率。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-14 12:25。)
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