招商證券國際研報指,雖然百勝中國(09987.HK) +5.600 (+1.470%) 沽空 $2.45千萬; 比率 26.621% 今年首季面臨高基數與騎手成本壓力,但集團仍實現穩健季度業績,並重申2026年全年指引,包括同店銷售增長0%至2%、系統銷售額增長中高個位數、固定匯率下營業利潤增長高個位數、每股盈利增長雙位數。管理層預計,在原材料成本整體平穩、嚴控營運及其他費用(資本開支優化、租金改善)的推動下,全年餐廳利潤率與營業利潤率將小幅提升。
該行指,集團年度業績發布後股價回調約10%,認為當前已出現理想入場時機,如下半年在利潤率改善、營收環比提速的驅動下,盈利增長將進一步加快。
該行持續看好公司穩健增長路徑,重申「增持」評級;予港股目標價499元;予百勝中國(YUMC.US) 美股目標價64美元。目標價基於2026年末22倍市盈率。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-04 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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