耀才證券研究部總監植耀輝稱，美國總統特朗普「關稅之亂」引發大眾對美國經濟衰退之擔憂，美股尤其是科技板塊近期亦出現股災式下跌。明明上屆十分關注美股行情，本輪他卻顯得漠不關心。雖然滿腹大計甚至不惜一切行事，但他似乎忽略了最重要一環，就是股市財富「縮水」之連鎖反應。美國經濟以內需消費主導，股市升跌對消費意欲亦有一定影響，所以一旦股市不濟，或會同時打擊消費情緒，最終美國經濟亦會無可避免受到影響。
相比之下，雖然港股近日表現有所回落，不過恒指於23,200點附近支持力不俗，何況只要北水繼續掃入阿里-W(09988.HK) +4.300 (+3.270%) 沽空 $23.11億; 比率 15.701% 及騰訊(00700.HK) +14.000 (+2.759%) 沽空 $25.62億; 比率 15.979% 等權重股，變相亦會對恒指帶來支持。所以宜加倍留意北水之最新動態，對後市之啟示亦可能更大。
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另外，雖然港股今年表現理想，不過由於地產市道未見起色，遂令一些持有大量物業之上市公司股價與資產淨值(NAV)存在大折讓。部分大股東便會選擇趁此良機用較低成本進行私有化。當然，憧憬大股東出高價的機會甚微，但作為股東亦不會願意「賤賣」。之於何為「賤賣」，不妨看看最新一宗私有化消息。金朝陽(00878.HK) -0.050 (-0.661%) 在停牌近三週後宣布以每股總代價8.5元(較停牌前股價5.5元溢價約55%)提出私有化，看似慷慨，惟與中期報告中，每股NAV 60.8元相比實屬九牛一毛；另外集團手頭現金約8.8億港元，以公眾持股約25%計，其私有化成本僅需約6.1億元，意味大股東不須動用一分一毫便可將公司私有化。其如意算盤能否打響，關鍵是小股果會否聯手反對。由於早前已有利福中國(02136.HK) +0.010 (+1.351%) 私有化失敗之例子，金朝陽股價自公布私有化後暫仍與作價有超過一成折讓，所以對其能否成事，筆者相當感興趣，亦會留意事態發展，未來將會與大家繼續跟進。
最後談談太古系業績表現。太古A(00019.HK) -0.150 (-0.217%) 沽空 $1.89千萬; 比率 10.348% 截至去年底止全年業績，基本溢利按年倒退11%至92.8億元，主要受地產業務表現疲弱，以及飲料業務因2023年下半年出售美國太古可口可樂權益所影響。航空業務表現則成為唯一亮點。派息亦缺乏驚喜，以基本盈利計派息比率維持約45%，現價息率(約6厘)亦不算十分吸引。就連筆者較有寄望之回購股份(3年總值60億元之回購計劃已動用超過86%資金)亦未見有進一步消息，總體而言對該份業績表現是較為失望。不過始終現價與NAV有相當大折讓，公司亦會繼續回購股份，加上筆者成本價相當低，故亦不急於現水平沽貨，會待其再有消息(例如新回購計劃)後始略為減磅。
(筆者持有太古A及太古B(00087.HK) +0.220 (+2.068%) 股份)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-14 16:25。)
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