<匯港通訊> 華泰證券發報告指,首次覆蓋布魯可(00325)並給予「買入」評級,目標價128港元。
公司是全球拼搭角色類玩具的創新者與領導者,旗下擁有約 50 個全球知名 IP 授權+2 個自有 IP。公司所切入的拼搭角色類玩具有市場規模近年來快速成長,滲透率持續提升,公司搭建以創新為核心的「布魯可體系」,未來可望以全人群+全價位+全球化為三大成長引擎,營收及利潤可望持續高速成長,看好潮玩新勢力揚帆起航。
華泰證券預期2024-2026年經調整淨利潤分別為5.8/11.81/18.14億元人民幣,參考可比公司 Wind 一致預期2025年23倍市盈率均值。
解析「布魯可體系」:以創新為核心,重新定義並取代傳統角色類玩具,其中消費者生態圈:內容驅動的行銷策略+強勢擴張的經銷管道,高效率觸達各類消費群體,逐步培育粉絲生態圈,建立布魯可品牌影響力。(JJ)
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