瑞銀發表研報,估算裕元集團(00551.HK) -0.590 (-3.602%) 沽空 $2.87千萬; 比率 38.512% 去年第四季純利按年升68%至1.02億美元,超該行預期8%,主要因稅務糾紛訴訟勝訴後獲得所得稅撥回。但期内毛利率、經營利潤率均遜該行預期,主因產能不均、與美國客戶分擔關稅、OEM業務員工增加及零售分支寶勝(03813.HK) -0.010 (-2.222%) 經營去槓桿。管理層今年前景展望保守,目標是2026年銷售實現輕微增長。
瑞銀基於分類加總估值法(SOTP)計,對其目標價從20.3港元微降至20港元,這是由於該行因銷量和毛利率預期被下調,而下調了2026至2028年盈利預測5%至6%,但部分被估值基準年份滾動所抵銷;評級「買入」。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-16 12:25。)
相關內容《大行》花旗升裕元(00551.HK)目標價至21元籲「買入」 去年業績略勝預期
AASTOCKS新聞