高盛發表報告指，長江基建(01038.HK) +1.000 (+1.542%) 沽空 $5.15千萬; 比率 43.513% 2025年股東應佔溢利為83億港元。撇除一次性項目(匯兌收益、投資公平值變動)後，核心盈利按年增長6%至85億港元，符合該行預期，主要受歐洲(按年增長58%至10億港元，或按本地貨幣計算按年增長50%，受惠於穩健營運表現及德國企業所得稅率下調帶來的遞延稅項抵免)及紐西蘭(按年增長8%至2億港元，或按本地貨幣計算按年增長13%，受Enviro NZ及Wellington Electricity表現改善帶動)的貢獻增加所推動。
關於近期公布向Engie出售UKPN的建議，總代價為105億英鎊。長江基建認為此舉將讓集團得以變現投資，並確認會計收益145億港元及收取現金所得款項450億港元。基於假設能找到產生4%至4.5%回報的收益增強工具，長江基建管理層認為，集團盈利在2026年下半年不一定會出現下跌。交易完成後，假設收取450億港元現金所得款項，根據該行的估計，長江基建在備考基礎上將轉為持有超過300億港元的淨現金。
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計入最新業務趨勢及已變現的英國鐵路出售收益，高盛調整長江基建2026年及2027年盈利預測，分別上調14%及下調2%，並將基於資產淨值的12個月目標價輕微由69.6港元下調至69港元。長江基建股價年初至今累計上升13%，可能受惠於有利的匯率變動以及監管重置後市場對盈利復甦的預期。該股估值看似合理，2026年預測市盈率為15倍，股息率4.1%(相比之下，10年期美國國債息率為4.2%)。潛在的股價上升空間或來自長江基建能夠進行具規模且具增值作用的收購。維持長江基建「中性」的相對評級。(ad/)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-19 16:25。)
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