<匯港通訊> 花旗發報告指,儘管對京東集團(09618)與騰訊控股(00700)決定終止微信一級入口合作的消息略感意外,但預計此舉對京東的影響將小於市場預期,且京東流量可能受到的負面影響大概率是短期的,處於可控範圍。該行認為終止一級入口合作有望成為京東與騰訊的「雙贏」結果。
基於2026年經調整每股盈利3.66美元,得出京東美股目標44美元,該目標倍數相當於該行預期2025-2027年23%每股盈利複合年增長率(CAGR)折讓約50%。花旗認為,考慮到京東積極布局外賣業務可能拖累利潤增長,且競爭走勢及投入規模何時趨於穩定仍存在不確定性,這一市盈率相對盈利增長比率(PEG)折讓具有合理性。
另外對騰訊目標價為735港元。 (CW)
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