中銀國際發表研究報告，維持對內銀板塊H股「增持」評級，並列出具體推薦名單，首選工商銀行(01398.HK) +0.090 (+1.463%) 沽空 $2.77億; 比率 34.023% ，認為其估值在同業中相對吸引；同時建議買入農業銀行(01288.HK) +0.070 (+1.316%) 沽空 $8.79千萬; 比率 32.591% 、招商銀行(03968.HK) +0.240 (+0.517%) 沽空 $2.26億; 比率 39.339% 、建設銀行(00939.HK) +0.050 (+0.657%) 沽空 $3.03億; 比率 27.813% 、郵儲銀行(01658.HK) +0.010 (+0.200%) 沽空 $3.86千萬; 比率 21.706% 及中國光大銀行(06818.HK) +0.020 (+0.629%) 沽空 $9.00百萬; 比率 21.316% 。
中銀國際預測，隨著超過50萬億元人民幣(下同)的長期定期存款將於2026年集中到期，銀行業負債成本有望迎來重新定價窗口，這將顯著緩解近年困擾行業的淨息差下行壓力。
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根據中國人民銀行數據，截至2025年6月末，內地人民幣存款總額已達320.17萬億元。其中四大國有商業銀行一至五年期存款佔比，從2024年末的24.5%高位回落至23.5%，顯示存款結構出現初步改善跡象。
報告透過逆向推算模型估計，2026年四大行將有20.37萬億元長期存款到期，較2025年的18.34萬億元增加2.03萬億元。若以四大行約佔全國存款總量40%的比例推算，2026年全國長期定期存款到期規模將達50.93萬億元，較2025年增加5.08萬億元。
2026年將開啟銀行業史上最大的負債再定價窗口，報告強調，這不僅能減緩淨息差下滑速度，也為銀行盈利能力恢復創造條件。儘管面臨息差壓力，報告認為銀行業基本面在2026年將保持穩健。中銀國際覆蓋的商業銀行，其2025年歸母淨利潤預計實現按年小幅增長，2026年增速有望提升至約2%。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-26 16:25。)
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