里昂發表報告指,聯想集團(00992.HK) -0.070 (-0.720%) 沽空 $3.13億; 比率 30.951% 9月底止2026財年第二季non-GAAP淨利潤按年增長25%至5.12億美元,較市場預期高出17.9%,主要受惠於個人電腦業務毛利率表現穩固。
公司指出,相比同業,聯想對記憶體價格上漲的韌性更強,並憑藉與記憶體供應商較高的議價能力,應能維持盈利能力。該行預計聯想明年3月底止2026財年毛利率將基本保持穩定,而2027財年毛利率則取決於其轉嫁成本壓力的能力。將目標價由12.8港元下調至12元,維持「跑贏大市」評級。
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該行上調聯想集團2026財年non-GAAP純利預測7%至17億美元,以反映個人電腦業務毛利率預測獲上調;但降2027財年non-GAAP純利預測6%至18億美元,以反映記憶體價格壓力。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 12:25。)
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