野村發表研究報告指，比亞迪(01211.HK) -3.600 (-3.455%) 沽空 $13.58億; 比率 24.906% 第三季收入達1,950億元人民幣，按年及按季分別下跌3%，期內出貨量為111萬輛，按年及按季分別下降2%及3%，整體表現平平。汽車平均銷售單價大致持平，相信是受到中國汽車市場「反內捲」及推出的一些新車型所影響。
第三季毛利率為17.6%，按年下降2.5個百分點，但按季改善1.3個百分點，野村認為反映出比亞迪正致力提升營運效率，估算上季每輛車利潤改善至約5,900元人民幣，較第二季的4,700元人民幣按季提升26%。
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由於比亞迪今年推行的智駕策略未見成功，加上行業反內捲趨勢，野村認為比亞迪的經營正面臨挑戰，或需等到明年首季公司公布新一年發展戰略時，才可能出現潛在轉機。該行維持比亞迪「買入」評級，目標價132元。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-31 16:25。)
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