1月7日|港股纸业股涨幅进一步扩大,其中,玖龙纸业大涨超10%刷新阶段新高,理文造纸涨近7%,晨鸣纸业涨近4%。
消息上,近期,以玖龙、山鹰、理文、荣成为代表的包装纸企业大规模停机检修,主动收缩产能;博汇、APP、万国纸业、亚太森博等白卡纸及文化纸厂商集体宣布涨价。这种“停机+涨价”的并存的现象,凸显不同纸种在成本结构、供需关系和市场预期上的显著差异。
中金发布研报称,造纸产业链目前呈现“资源端高度集中,加工端分散博弈”特征,纸浆作为稀缺禀赋资源品、掌握强定价权。当前中国纸企已步入存量博弈成熟期,单纯靠资本开支驱动的增长难以为继,战略核心已转向利用自有纤维对冲金融属性强的浆价波动。继续看好2026年“林浆纸一体化”龙头表现,在资源约束与成本波动下,一体化是实现成本对冲与资源重估的核心。建议聚焦具备高纤维自给率、拥有资源壁垒的“价值整合者”。
新闻来源 (不包括新闻图片): 格隆汇