6月4日|国元国际研报指出,龙源电力(0916.HK)2025年一季度盈利下滑受风资源不佳,经营开支上升等多重因素影响。2025年公司计划新开工新能源项目5.5GW,投产5GW,其中风电3.2GW,集中式光伏1.7GW,光热项目10万千瓦。2024年公司取得开发指标14.72GW,其中风电6.37GW,光伏8.35GW,未来新能源装机将保持稳定增长。龙源作为风电龙头企业,占据风电优质资源区域,存量资产规模和质量领先行业,在新能源全面入市形势下,公司存量资产得到有效保障,未来在市场化交易中也将体现出竞争优势,存量资产收益保障收益率确定后,绿电资产价值叠加环境价值有望重估。更新盈利预测并给予公司8.00港元/股目标价,对应2025年8.5倍PE,目标价较现价有25%的涨幅空间,给予“买入”评级。
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