4月11日|群益证券(香港)研报指出,2025年一季度中际旭创(300308.SZ) +0.880 (+1.136%) 预计实现归母净利润14-17亿元,同比增长38.71%-68.44%;一季度业绩略超预期,伴随AI带来的算力需求增长,未来两年行业有望持续的高景气。维持“买进”建议。报告期内,得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长带来800G和400G高端光模块销售的大幅增加。此外一季度公司对限制性股票激励计划、员工持股计划等事项确认股权激励费用,导致归属于上市公司股东的净利润减少约3,700万元。认为AI带来的高速光模块需求仍将持续未来数年,公司业绩增长具有较强保障。公司的1.6T光模块产品已进入送测阶段,预计今年Q4小批量出货,2025年起逐步上量,将带动公司营收新一轮增长;此外公司硅光技术储备充足,目前已拥有1.6T硅光解决方案和自研硅光芯片。认为未来公司技术储备充足,有望在AI 需求高企的时代维持行业龙头地位。
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