1月9日|中金公司研报指出,赛力斯问界品牌2025年销量实现双位数增长,12月首次突破月销6万辆大关,期待2026新车周期。考虑到公司车型周期导致销量兑现节奏变化、新车上市和渠道营销投入略超预期,下调25年盈利预测16%至83亿元,下调26年盈利预测3%至120亿元,首次引入2027 年盈利预测146亿元。维持“跑赢行业”评级,当前股价对应26E18x P/E,基于公司新品周期和智能化业务价值增量,维持目标价176元,目标价对应26E 25.5x P/E,较当前股价有40.5%的上行空间。
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