11月20日|国海证券研报指出,澜起科技为AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长。公司2025前三季度延续高位增长趋势,实现营业收入6.33亿元,同比增长57.83%,归属母公司股东的净利润16.32亿元,同比增长66.89%,主要受益于AI产业趋势,行业需求旺盛,前三季度公司互连类芯片出货量显著增加所致。根据弗若斯特沙利文,全球AI服务器出货量从 2020年的50万台激增至2024年的 200万台,年均复合增长率为45.2%;展望未来,其出货量将进一步从2025年的250万台增长至2030年的650万台,年均复合增长率为21.2%。认为公司有望受益于内存互连芯片的增长和MRCD/MDB等高速互连芯片新产品的规模化生产。首次覆盖,给予“买入”评级。
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