花旗在中國、日本、美國、英國及澳洲，對約1,500名泡泡瑪特(09992.HK) +12.000 (+5.550%) 沽空 $4.09億; 比率 22.273% 的消費者進行問卷調查。結果顯示，泡泡瑪特的客戶基礎持續擴大，76%的受訪者在過去一年內首次購買泡泡瑪特產品，其中45%更是近三個月或更短時間內的新客戶。只有9%的受訪者表示會從二手平台購買。
有87%的受訪者表示未來三個月「有可能」或「非常可能」購買泡泡瑪特產品；新系列產品、限量版及季節性發售是推動下次購買的關鍵因素。另外，送禮及收藏和興趣是受訪者購買泡泡瑪特的主要原因，其次為情感滿足及追隨潮流。其角色設計、情感連結及稀有和獨特性最受受訪者重視。
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調查顯示，前五大受歡迎IP產品分別為LABUBU(47%)、Twinkle Twinkle(27%)、Skullpanda(25%)、Crybaby(23%)及Molly(22%)。該行認為海外市場對非LABUBU IP的興趣可能被低估，尤其是Twinkle Twinkle在美國的擁有率超出該行預期。
該行預期泡泡瑪特在IP多元化、產品創新及多領域變現方面的突破，將支持2026年持續增長。現予目標價415元及「買入」評級，續列作中國消費板塊首選。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-28 12:25。)
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