瑞銀研究報告指,過去一年對中國航空業經歷轉型,主要受惠於根據地、航權及航班時刻等政策調整,例如在消費降級、運力過剩及高鐵競爭下,行業的國內運力投放有序,令票價逐步按年上調。另外,受補貼政策改革影響,航空公司憑藉其寬體機隊優勢,大幅擴展國際航點及航班頻次。基於定價及運力優勢,中國航空公司正逐步建立相對於全球同行的競爭優勢。
該行預期中國航空業政策順風持續。假設政策具持續性,該行預期2026年國內航線票價將按年升1%至3%,國內旅客量按年增長3%至4%,國際旅客量亦將維持雙位數增長。
該行對中國航空業持建設性看法;予春秋航空(601021.SH) +0.440 (+0.754%) 「買入」評級,目標價61.3元人民幣;南航(600029.SH) -0.070 (-0.878%) A股及南航(01055.HK) -0.160 (-2.735%) 沽空 $8.74百萬; 比率 16.148% H股則獲「中性」評級,目標價分別為6.5元人民幣及4.1港元。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-12 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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