1月5日|申萬宏源研究研報指出,鹽湖股份2025全年業績超預期,現金收購五礦鹽湖51%股權。從2025年全年來看,氯化鉀價格同比上漲,碳酸鋰價格下半年回暖,帶動公司業績同比增長;此外公司順利通過高新技術企業資格複審,在本年度末對可抵扣暫時性差異確認遞延所得税資產,導致公司淨利潤增加。現金收購五礦鹽湖51%股權將擴大公司鉀鋰資源控制規模和產銷規模,公司業績規模與盈利穩定性有望提升。下游需求超預期,Q4碳酸鋰價格快速反彈。由於碳酸鋰景氣回暖,疊加鉀肥景氣維持高位,上調2025-2027年盈利預測,預計分別實現歸母淨利潤85.26、120.41、140.87億元(調整前分別為61.23、71.54、81.73億元),對應PE估值分別為17X、12X、11X,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯