8月13日|東莞證券研報指出,貴州茅台2025年上半年實現歸母淨利潤454.03億元,同比增長8.89%,業績穩健增長。二季度為白酒消費淡季,疊加政策端對政務用酒的約束強化,白酒需求承壓。公司作為白酒行業龍頭,渠道溢價能力較強,回款相對良性,上半年順利完成任務。公司茅台酒穩紮穩打,直營與批發渠道協同發展。分產品看,禁酒令出台後,白酒消費場景減少,飛天批價走弱。在此背景下,公司積極調控飛天發貨節奏,並加強1升飛天茅台的投放。系列酒方面,公司主動調整系列酒投放,系列酒二季度營收同比下滑。禁酒令發佈後,作為白酒行業龍頭,公司業績仍實現穩健增長,彰顯龍頭韌性。維持對公司的“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯