11月14日|華西證券研報指出,駱駝股份2025年前三季度公司營收121.42億元,同比增長7.14%,增長保持穩健;前三季度歸母淨利潤同比增長26.95%。2025年第三季度單季利潤下滑,兌損益影響Q3單季業績,低壓鋰電高增趨勢不改。公司低壓鋰電客户覆蓋廣泛,上半年公司新獲得汽車低壓鋰電池項目定點23個,其中12V鋰電項目16個,包括小鵬汽車、賽力斯、嵐圖汽車、吉利汽車、長城汽車、奇瑞汽車、東風日產、北京現代、上汽乘用車等主機廠的多款車型;24V鋰電項目7個,包括東風商用車、東風華神、江淮汽車等主機廠項目定點。公司堅定推進國際化戰略,海外業務已成為重要增長引擎。公司鉛酸主業穩固,低壓鋰電業務進入高速增長通道。行業競爭加劇短期影響毛利率,基於此下調盈利預測。維持“增持”評級。
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